近日，随着国台酒全国经销商大会的临近，陆续有消息传出“2023年大单品增长146%”“高端酒70余城市业绩同比增长”“广东市场增长显著”……
利好的消息让这个号称茅台镇第二大酿酒企业赚足了眼球。
相较于这些声音，业内外似乎更关注国台酒在IPO折戟之后与经销商摩擦不断，价格倒挂背景下业绩迅猛增长的底层逻辑。
严格来说，国台酒已经不是第一次放卫星，跨过十亿门槛又迅速滑落，已经让行业看了次笑话。然而时隔不久，国台酒业营收又再度飙升至100亿元，让人实在佩服他的增长逻辑。
对此业内人士评价，国台酒当时能够挤进“百亿阵营”，主要得益于经销商们的“大力囤货”。
2016年，国台酒推出了一个名为“股权激励，厂商联盟”的计划，其实就是通过股权激励的方式，将经销商跟公司的利益绑在一起。根据国台酒方面的说法，只要持股经销商能在未来几年内完成一定的销售业绩，国台上市后就可以分到公司的股份。
在利益的诱惑之下，大量经销商股东囤货。
从结果来看，国台酒此时的策略是有效的。厂商跟经销商之间形成的两条利益链，“拿货——囤酒——升值赚差价”“拿货——坐等上市——股权套现”，在当时带来了业绩的爆发式增长。
然而，成也萧何，败也萧何。2021年6月，国台酒主动撤回了IPO申请。原因是企业无法对证监会提出的国台酒业就收购怀酒酒业有关事项、实控人关联企业同业竞争问题、实控人关联交易问题、经销商持股问题、“国台”系列商标所有权问题等47项作出进一步说明。
撤回IPO申请之后，国台酒的持股经销商就必须大规模抛售白酒变现，两条利益链可以说是都断裂了，这也导致国台酒业跟经销商之间的矛盾爆发。因为此前国标酒价格倒挂、文创酒价格混乱，就已经让经销商已苦不堪言。
多家经销商都要跟贵州国台酒业撕破脸，准备打官司。打官司的原因也很多，包括国标酒价格倒挂、国台酒业单方面变更产品配额、拖欠年终奖金、强制搭售母公司产品等等。
国台酒业和经销商的矛盾再度激化，一度让市场对国台酒业业绩存疑。
去年2月，国台酒业集团、国台酒业销售公司成为被执行人，执行标的分别为1013974元、1013974元。其案件的原告方为天津天河伟业建设工程公司，事涉“票据追索权纠纷一案”。
无论是成为被执行人，还是内部管理混乱网上甩卖，国台酒业背后浮现水面的种种迹象表明，不禁让业内侧目。
从目前市场反馈的信息来看，国台酒跟部分经销商的关系已经得到了些许缓和，但风险由经销商承担的情况似乎还没有改变。
提到国台，就不得不提到其总经理张春新，这位风云人物也是热议的话题。
1997年9月至2005年9月，任中共天津市委办公厅干部。
2005年10月至2007年6月，任天士力控股集团秘书处总裁高级秘书
2007年7月至2019年2月，历任国台销售副总经理、总经理，国台酒业常务副总经理、总经理，国台酒庄总经理。
2009年3月至2019年1月，任国台集团及其前身董事、总经理。
现任国台集团董事、发行人董事和总经理、国台酒庄总经理、国台怀酒董事和总经理、国台销售执行董事和总经理、西藏国台酒业销售有限公司执行董事和总经理。
从政府干部到酒企高管，高起点让张春新一路被重视，也让其被认定为国台酒发展的希望。
但在2008年3月，张春新以自有资金150万以1.00元/元的价格增资150万股，引起行业热议。因为在2008年能拿出150万真金白银增资，可见其“资金实力”不低，但此资金从何而来，一直是被好事者探寻。
按照天津市公务员的工资标准，以及天士力秘书处高级秘书的身价，这都是一笔不菲的资金。
除了谣言的履历，张春新的言论也一直争议较大。2023年6月18日，张春新在中国企业家论坛上发言称，“白酒产业既不是朝阳产业，也不是夕阳产业，而是“太阳产业”——只要太阳东方升起西方落，就是好也喝喝赖也喝喝。“
他的新观点无疑是引发了行业内的广泛关注，甚至有人指出，张春新这是在乱造词，想要借此给渠道提振信心，几乎没有什么作用，毕竟国台酒业旗下产品价格倒挂现象由来已久，至今还未能解决。
尤为值得关注的是，除了争议性，张春新身上还有一个关键词是唯一性。有细心的行业人士注意到，国台酒业除了闫希军偶尔站台发言之外，企业里就只有张春新一个声音。作为国台的操盘手，本也无可厚非，但其他领导几乎没有存在感，让人不得不产生张春新一手把控企业的嫌疑，这对国台酒的长期发展来说，并不是一件好事情。
虽饱受争议，负面消息不断，但国台酒似乎并未放弃IPO。2023年6月份，国台酒业的名字赫然出现在“贵州省2023年度上市挂牌后备企业名单公示”上，这已经是它连续第四年上榜。
也有消息称国台酒正在考虑赴港IPO，计划融资5亿元。不过国台酒业并没有正面回应该消息。
在继续征战IPO过程中，一场营销风波再度引发业内外的质疑。
有媒体报道称， 2023年5月6日，一位名叫“老徐说酒”的KOL发布一则视频称，直播间销售售价599元/箱的国台佳酿。
时隔20多天后，贵州国台酒业集团股份有限公司才发布声明称，近期，该公司发现在“抖音”“快手”等电商平台出现假冒“国台”注册商标的“国台佳酿”“国台珍酿”“国台十年陈酿”产品，上述商品非该公司生产，产品来源尚未查明。
对于“产品来源尚未查明”，又近一个月国台酒业才发布上述声明，让人不得不提出质疑，谁在销售这些“国台佳酿”？国台酒业声明中下架的假国台去哪了？
有意思的是，就上述三款“并非国台酒业生产”的产品，国台酒业对目前国台代理商的回复是“非正常出货”。
有业内人士认为，国台酒业的营销套路很多，所谓的“非正常出货”是不是在玩一下“贼喊捉贼”的游戏？
再者，国台酒价格倒挂的问题，现在还是存在。据报道，以国台国标酒为例，今年的官方建议零售价为699元，而专卖店的实际售价为430元，同样的产品在京东国台旗舰店的活动价仅为370元。
不久前，国台酒还放出消息称，2023年这一年，国台酒业品牌价值再创新高，增长至2062.68亿元，稳居中国白酒品牌价值第十名，贵州白酒品牌价值第三名。同时，国台酒业在市场端也取得了不俗的成绩。开展宴席5.7万场、超90万桌、覆盖消费者900余万人次；拓展核心终端5.5万家；拓展会员7400余名……
是实打实的成果，还是联合经销商营造的业绩泡沫，目前还不得而知。
国台酒的上市前景依然不被外界看好。有人指出是政策的问题。有人认为，国台酒当务之急并非上市，而是想着怎么弥补“品牌底蕴浅、区域外名气小等短板”。也有人认为像国台这种大众酱酒，需要的是靠品牌和品质拉动销量，而非渠道。
综合目前的种种情况来看，国台酒的IPO愿景若想实现，仍然任重而道远。
