否认“深圳恒瑞被端”，“医药一哥”缘何显得底气不足？丨正点评

《正经社》分析师针对近期热点的随机点评或概述，一家之言，仅供参考。

今日（8月2日），“恒瑞医药深圳办公室被端”在社交端传得沸沸扬扬。为此，恒瑞医药对媒体否认称，公司及下属分子公司，以及所有派驻机构目前没有该情形。

正经社分析师注意道，这个回复中，“目前没有该情形”之类表述，措辞谨慎而委婉，却显得底气很是不足。历史上，恒瑞医药饱受质疑的，是销售费用一项，包括学术推广、创新药专业化平台建设等市场费用、差旅费、股权激励费用及其他。2016年-2019年，伴随业绩一同起飞的，就是从43.52亿元涨到了85.25亿元的销售费用，四年翻倍。其中，2018年、2019年，差旅费用均超过了9亿元。不过，到了2022年，销售费用已经降到73.48亿元，绝对值仍然较高但同比降幅也很大。

在高昂的销售费用之下，恒瑞医药曾接二连三地曝出行贿丑闻。比如，一度代表恒瑞医药的营销公司新晨医药，就被坐实曾经用过现金、加油卡、金条、美元等财物，向原温州医科大学附属第一医院麻醉科主任徐旭仲，浙江丽水市中心医院麻醉科主任雷李培，温州医科大学附属第二医院、育英儿童医院、第二临床医学院副院长、院长连庆泉等人行过贿。

眼下，资本市场上，机构投资者正闻风而逃，大举抛售。截至目前，恒瑞医药的股价已经连跌3天，3天的成交量共计高达160多亿元，量能放大到了平时的3倍多。

在7月31日一反常态大跌9.11%之后，恒瑞医药一口气发出多个公告，一是宣布将在第3季度实施股权激励计划，二是宣告已支付约3.39亿元、共计回购股份约744万股，三是宣称备受瞩目的“双艾”组合、即全球首个获批的用于治疗晚期肝细胞癌的PD-1抑制剂与小分子抗血管生成药物组合，已获得美国FDA（美国食品药品监督管理局）受理，取得突破性进展。

眼下，整个医药领域，除了若干“院长”级人物已落马外，卫宁健康和赛伦生物这两家上市公司的实控人、董事长均已被控制的状况，也为业界所高度关注。有业内人士曾告诉正经社分析师，在医药行业，商业行贿如同蟑螂，生命力顽强，你看到一只，那就说明在你看不到的地方还有若干只。这一回，“蟑螂们”的日子，注定不好过了。（详见《负面典范！崩坏的医药体系中，常青树恒瑞医药何以步步为营》、《行贿成癖，连一哥恒瑞医药也戒不掉？》，勿谓正经社言之不预）

考验投资者的，是能否在一番正本清源之后，找到那些能够恢复优质面貌的公司。

8月2日，尽管韩国室温超导研究团队已下架了论文，并宣称论文存在缺陷，系团队中的一名成员擅自发布，但全球资本市场的躁动并没有立即停止。

当天，大A超导板块开盘大涨，个股纷纷高开，并大量涨停。事实上，7月28日以来，大幅上涨的超导概念股已达16只。8月1日，美股中的美国超导，最终收涨60%；最近5个交易日，共计上涨130%左右。

推波助澜的，有华中科技大学团队，近日发布的视频声称，已首次验证合成了可以磁悬浮的LK-99“室温超导晶体”，有望实现真正意义的无接触超导磁悬浮。还有中国科学院金属研究所研究员孙岩、刘培涛，他们的计算结果显示，LK-99有室温超导的可能性。

值得点赞的，有远东股份、西部矿业、浙江荣泰、腾亚精工、全信股份、祥源新材等多家上市公司，都不约而同地迅速否认了涉及相关领域的传言，跟那些喜欢蹭热点的货形成了鲜明对比。

宝能深圳总部，老板姚振华竟然被自己的讨薪员工围殴追打了。看了高清视频，心情久久不能平静。

欲握玫瑰，必承其伤。欲戴王冠，必承其重。我们很多人都是有远大理想的，但巨大的机遇砸到自己身上时，并非每个人都能很好地接住。姚振华也算得上当世枭雄了，如果他选择做一个扎扎实实的富家翁，那小日子多半会是美滋滋的赛过神仙。跟周边人相处，也大可以你侬我侬、你薄我淡地收放自如。可他偏偏选择了高杠杆的激进模式，遇上风吹草动，摔上几个跟头也就在所难免。

同样重要的是，大公司，大老板，站在舞台中央，万众瞩目仰望，那种感觉确实过瘾。可是，很多人并非像正叔那样明白，或许也是姚老板以前没搞清楚，现在才终于明白的一点是，老板与员工之间，是古往今来最为典型的利益结盟，可以共富贵，很少共患难。你主要的荣光，都来自于你能按时为数万乃至数十万人发放薪酬福利，而且是往上涨则皆大欢喜，向下降则肯定会有苦大仇深者。

你方向把握得好，公司或平稳或精进，那就是你能赚钱，员工也能挣钱，皆大欢喜的局面。一旦公司运行艰难，质疑和矛盾就会四起。一旦你发不出工资了却还想继续挣扎，你真正的苦难也就开始了。没有清晰可见的现实利益绑定的状况下，绝大多数员工都不可能跟你患难与共同舟共济。

宝能这一役中，姚振华败得很狼狈，饱受煎熬算得上是咎由自取。但如果他并非恶意欠薪，也一直在积极奔走，针对他本人采用这种围殴的方式，那就是既违法，也违和。【《正经社》出品】