影视巨头心酸史:10.5亿买3.5亿卖,当初冯小刚还回填了2亿多丨正经短评

 

林雨秀  编辑杜海  

来源正经社(ID:zhengjingshe)

(本文约为1000字)


大盘2900点保卫战初战告捷之际,沉寂已久的昔日影视第一股华谊兄弟再次引发关注。

不过,人们这一次看到的,仍然只是昔日贵族没落的背影。

7月23日晚间,华谊兄弟公告称,拟作价3.5亿元,将控股子公司浙江东阳美拉传媒有限公司(下称“东阳美拉”)70%股权转让给北京阿里巴巴影业文化有限公司(下称“阿里影业”),折价率高达66.67%。

这个东阳美拉,人们其实并不陌生。其在2015年9月成立伊始,估值就高达15亿元。给出这个估值的,是当时还如日中天的华谊兄弟,为了拿下70%股权,豪掷金额高达10.5亿元。交易完成后,华谊兄弟和冯小刚的持股比例分别为70%、30%。

彼时,东阳美拉嘛事还没干呢,放眼上下,资产总额仅有1.36万元,负债却高达1.91万元,实际账面净资产为负0.55万元,其它还算得上值钱的,只有它的老板,身价不菲的著名导演冯小刚。

消息一出,市场一片哗然:莫不是又一场赤裸裸的利益输送?

其实,在这15亿元估值的底层,华谊兄弟和冯小刚还签了一份对赌协议:2016年-2020年,东阳美拉每年的税后净利润,不低于1亿元,且每年增长15%,若无法完成目标,冯小刚将以现金补足差额。

造化弄人,或者说事与愿违的是,这笔天价交易完成之后,冯小刚和华谊兄弟这两个在影视圈风光一时的巨头,双双迅速走向了各自的滑铁卢。

冯小刚方面,在接下来履行对赌协议的5年里,意气风发端上来的只有《我不是潘金莲》《芳华》《只有芸知道》三部影片,获得的票房分别为4.82亿元、14.22亿元、1.59亿元,多达两次没能完成对赌协议约定,需向华谊兄弟补充共计2.35亿元缺口。

不过,计算下来,这笔70%股权的交易中,冯小刚获利的金额,仍然高达7亿多元。

华谊兄弟方面,2015年也成为了盛极而衰的转折点,尤其是2018年,范冰冰事件爆发,流量明星模式的隐患迅速展露无遗。当年,华谊兄弟出现了上市十年以来的首次亏损,净利润亏损高达10.93亿元,同比骤降231.97%。

2019年,亏损幅度进一步加大,净利润亏损接近40亿元,同比骤减262.32%。

到了2020年-2023年,直到2024年一季度,仍然没能走出亏损的泥潭,净利润分别亏损了10.48亿元、2.46亿元、9.82亿元、5.39亿元、-0.19亿元,近6年亏损共计80亿元。

与此同时,从2018年到2023年,华谊兄弟的资产负债率,也从47.64%猛增到了79.06%。

在此期间,万般无奈之下,王忠军、王忠磊兄弟不得不将以前不停的“买买买”爆改为“卖卖卖”,开始通过甩卖字画、甩卖豪宅等方式回款自救,还双双通过反复股权质押、解押、再质押的方式获取资金,质押比例长期高达90%以上。

如今,亏损7亿元清仓东阳美拉的70%股权,也是为了填补欠下阿里影业的到期债务。不过断臂求生之下,相对于整体困境,仍然属于杯水车薪。值得一提的是,本次交易完成后,冯小刚仍然为东阳美拉的第二大股东,持股30%。

资本市场上华谊兄弟的股价目前为1.6元/股上下,而截至2023年底,王忠军、王忠磊兄弟质押股份的平仓线为1.58元-2.41元。对应的市值为40亿元左右,相较高光时期的700多亿元,蒸发量高达90%多。【《正经社》出品】

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创建时间:2024-07-25 21:55
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